百(bai)元股票含权=100÷正股价(jia)桐弯格×每股配售金额，百(bai)元股票资金的换权收益=百元股票含(han)权×转债上市涨幅(fu)，正股安全下跌空间(jian)=百元股票资金的换权袭轮让收(shou)拍局益÷100，股数*每股配售金(jin)额/10000.5以上。
股票含权就(jiu)是指含有股利的股(gu)票,尚未除权的.“含权”在这里就是含有送股的权力。送股后就是除权,就是解除了送股(gu)的权力。送股除权后(hou)你的股价成了除权价,为了计算你(ni)的成本,你可以对股票进行(xing)复权。
股票10派10，除权除息什么意思？
股票十派十是，也就(jiu)是每一股派发一元钱，除权除息就(jiu)是股票价格减去一元
2020-04-27标(biao)签（空格分隔）： Fixed-Income
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Abstract: 债券是固定收益(yi)的一部分（可能(neng)是最重要的部分？）。更巧的是(shi)债券作为最基本、最成熟(shu)的金融资产，有完善的理(li)论定价公式。尽管理论归理论，市场归(gui)市场，但理性的市场还是会收敛到理论(lun)价值附近的，因(yin)而对基于债券的定价模型衍(yan)生出的各类指标有清理的(de)理解对债券研究和投资也有深远(yuan)的意义。
下面对常(chang)见的债券指标做一个简单的梳理(li)，后面逐篇对各个指标相关计算(suan)的细节、案例等进行一(yi)定的研究和介绍(shao)。
到(dao)期收益率。把债券的未(wei)来现金流按照YTM折现后债券当前(qian)价值等于当前价格。计算公式(shi)为：
其中,P为债券价格（净价(jia)），C为半年票息，M为到期兑付价值(zhi)，n为计息周期。
可(ke)以先拿一个零息券试一(yi)试：
例如209909.IB，到期现金(jin)流为面值100元，发行参考利率（即零息券的票面利率，用(yong)来计算accrued interests）1.61%，当前净价为99.6767元，全价为99.9097元，应计利息为0.2330.剩余期限(xian)为0.1041年。
到期收益率的计算是一个反复(fu)试错的过程，将不同(tong)的y带入数值代入式子，直到现金流现(xian)值等于价格。
应计利息，即当(dang)前付息周期内累计的利息。尽(jin)管没有实际的现金流发生，没有人发出(chu)或收到资金，但应该收(shou)到的利息也在逐渐累(lei)积，毕竟债券是按日计(ji)息的。
计算公式为：
其中 为票面利率，一(yi)年附息2次，计息基准为ACT/ACT
债券全价，即包(bao)含应计利息的债券价格。这里(li)采用中债登的全价(jia)计算公式，
一是哗渣在下一期还(hai)本付息的债券乱贺悄的计算(suan)公式：
PV:债券(quan)日间估值全价
FV：债券(quan)到期时还本付息金额(e)
TY：当前计息年度(du)的实际天数，算头不算尾
y：债券估值收益率
D：计算日至(zhi)到期日的实际天数，算头不算(suan)尾
二是还(hai)有n期才到期的固息债券的全价计(ji)算公式：
PV：债券日间估值全价
C：债券票面(mian)利率
f： 债券年付息次数
y：债券估价收(shou)益率
M：债券本金值
n：剩余付息次数(shu)
其他的诸如浮息券(quan)、提前偿还券之类的我们后面(mian)再说。
净(jing)价，即不包含应计利息的(de)债券价格，用全价减去应计利息得到(dao)。也是市场上交易(yi)的时候用的比较多的价格，净(jing)价交易，全价结(jie)算。
久期（族）是衡量债券价格对(dui)利率敏感度的指标。久期已经成为了(le)一个泛指，包含各种各样的久期，比(bi)如最原始的麦考利久期公式(shi)为：
还有许多其(qi)他的久期，比如修正久期、有效久(jiu)期、利差久期、关键利率久期等等(deng)等等，我们后面再慢慢学习。
修正久期(qi)，衡量债券价格对利率敏(min)感度最拍山直接的指(zhi)标，即ytm变化(hua)1个bp价格变化的百分比。因为债券(quan)的特性，收益率越高，价格越低，所(suo)以与ytm变动的方向相反。也可以从数学上(shang)理解为价格关于收益率的(de)一阶导。
凸性，久期是一阶导，凸性就是二阶导。对债(zhai)券定价公式做二阶泰勒(le)展开，其中的二阶项就(jiu)是凸性，一阶项是修正久期。那么二阶(jie)导反应的就是变化率的变化率，能(neng)挑出对ytm变化的敏感性变化(hua)更快的券。
为日(ri)附息式固定利率债券的日间全价
计算日附息(xi)式固定利率债券的到期收益率
修正久期是假设现金(jin)流不变，衡量债券价格对(dui)利率的敏感程度的指标，而有效(xiao)久期则考虑含权债券在利率(lu)变动时预期的现金流的改变对价格的(de)影响，这个结合后面的OAS一起(qi)看(OAS：？？？)。
利差久期，即(ji)债券价格对利差变动的敏感(gan)性。这就牵扯到利差的(de)概念，同样的也有很多利差，比如G-spread, Z-spread, I-spread, OAS等等，具体(ti)的以后再说。
计算(suan)日浮动利率债券的利差久(jiu)期
计算日浮动(dong)利率债券的日间估值全价
计算日浮动利率债券的点差收(shou)益率
中债登的手册中(zhong)专门针对浮息券计算的(de)duration。
计(ji)算日浮动利率债券的利率久期(qi)
计算日浮动利率(lu)债券的日间估值全价
计算日浮动利率债券的(de)基础利率
基点价值，即收益率变动一个BP，组合(he)价值会变多少。从公式上也能看出(chu)来，1/10000即1个bp，乘以duration即价格变化比(bi)例，再乘以PV即得出组(zu)合价值的变化量（元）。如果仅持有一只债券，那么债(zhai)券价值就等于组合(he)价值。
计算日(ri)债券的日间估值全价
关键利率久期，有(you)点麻烦，以后再(zai)说。
含权量公式(shi)含权喊散量=必要性(xing)*财政支配能力*领导编制额(e)度/行闷渗缺政级别。具(ju)体的你自己蚂辩套用吧。财政局当然比交(jiao)通局好了，块块(kuai)上的一把手也当然比条(tiao)条
职务含权量公式怎么算职级含权量配(pei)宴伍=(实际权力支配力+财(cai)政支配培或力)/职级。
田封义市长设计了(le)个职务含权祥御量公式(shi)，可以自己套用。
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